世界讯息：券商观点|海外新冠流行常态化背景下医美行业跟踪（一）：疫情冲击基本恢复，头部公司业绩受到多重因素扰动
来源：同花顺iNews
2023-02-13 10:57:11
【资料图】
2月12日，中银证券（601696）发布一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，疫情冲击基本恢复，头部公司业绩受到多重因素扰动。
报告具体内容如下：
全球医美行业在2020年受到了疫情冲击的负面影响，在2021年恢复明显。2020年全球医美手术项目受影响较为严重，非手术项目整体在疫情冲击的压力下保持略微增长，但是注射项目中肉毒素与透明质酸注射项目数量均有所下降。2021年在海外新冠流行常态化的背景下，医美行业复苏明显，根据ISAPS数据肉毒素注射项目2021年全球实施治疗项目数量同比增长17.7%，与2019年相比年均复合增长率达8.0%；透明质酸注射项目2021年实施治疗项目数量同比增长高达30.3%，与2019年相比年均复合增长率达10.6%。部分非手术项目在疫情的压力下仍然承压增长，脱毛项目与非手术去脂项目治疗次数增长明显。
海外头部医美厂商2022年业绩受到多重因素影响。海外药企巨头AbbVie于2月9日公布2022年四季度业绩，医美板块整体实现5333百万美元，同比增长1.9%，剔除汇率影响后运营相关同比增长5.1%。其中，美国国内医美业务收入达到3324百万美元，同比降低0.8%。Botox医美产品与Juvederm在美国市场的销售均在2021年到2022年一季度表现出强势的同比增长，但是从2022年Q2开始由于受到居民消费、消费者信心等经济因素的影响，出现增速下降及负增长的情况。2022年公司美国外地区医美收入达到2009百万美元，同比增长6.7%，剔除汇率影响后运营相关同比增长15.6%。美国外市场Botox与Juvederm的销售均受到通胀、地缘政治危机的扰动，同时部分美国外市场在2022年仍然受到新冠疫情防控的负面影响，产品销售季度间波动明显。
海外医美产品持续更新。
RevanceTherapeutics公司DAXXIFY（DaxibotulinumtoxinAlanm）肉毒素已于2022年9月被FDA批准用于注射暂时改善成人中重度眉间纹适应症。DAXXIFY是第一款也是唯一一款通过PXT稳定的神经调节剂，且不含人血清白蛋白和动物成分。
DAXXIFY产品治疗效果持续时间的中位数为6个月，部分患者使用后的治疗效果持续时间长达9个月。公司于2023年一月公布初步未经审计的2022年第四季度DAXXIFY收入，预计产品PrevU收入在1050万美元至1150万美元之间。AbbVie目前医美板块临床管线包括OnabotAX(SNARE)和BoNT/E(SNARE)。BoNT/E肉毒素产品用于治疗眉间纹适应症的临床试验处于三期/注册阶段，OnabotAX用于治疗眉间纹和前额纹适应症的临床实验处于二期阶段。已上市的Botox产品关于新增适应症颈扩肌突出（PlatysmaProminence）和MasseterProminence（咀嚼肌突出）的临床实验处于三期/注册阶段。
评级面临的主要风险
经济波动风险；汇率变动风险；新产品上市推广不利风险。
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